في يوم الاثنين ، صدمت صناعة الألعاب من الأخبار التي تفيد بأن EA ، أحد أكبر الناشرين من النوع المشترك ، ستذهب إلى الممتلكات الخاصة بسبب المعاملات. اشترت مجموعة المستثمرين الشركة مقابل 55 مليار دولار ، وإذا تمت الموافقة على الاتفاقية من قبل المديرين والمساهمين ، فإن الشراء سيكون أغلى اتفاق مع مشاركة القروض على مدار تاريخ الصناعة. قال بوابة PC Gamer إن السبب في أن بعض الخبراء متشككين للغاية.
منذ عام 1990 ، تعتبر EA شركة مفتوحة: تم تحديد أسهم العديد من الأشخاص والشركات من خلال توزيع الأسهم التي تم شراؤها وبيعها في البورصة. يمتاز شكل مماثل من منظمة الأعمال ، والأكثر وضوحًا هو القدرة على جذب الموارد المالية عن طريق بيع الأسهم.
لكن الشركات المفتوحة لها عيوب ، خاصة إذا تحدثنا عن الصناعات الإبداعية والترفيهية. يهيمن السوق المهيمن لقانون المساهمين على: النظرية ، التي يجب أن تكون دخل الربح للمساهمين هي الخطوة الوحيدة إلى الأمام لتحديد استراتيجية الشركة.
غالبًا ما يفضل السعي وراء السعي وراء أرباح إلى الحد الأقصى فوائد قصيرة الأجل على الجودة والقيم الإبداعية وسلامة الموظفين. هذا ، بدوره ، تم سكبه في استراتيجية لإصدار ألعاب مع الحد الأدنى من المخاطر ، وصيد أموال ، والتشنجات الجماعية والاستوديوهات المغلقة. يتم سرد كل نقطة في هذا الوقت أو في أوقات أخرى تطغى على سمعة EA.
في هذا السياق ، ليس من الصعب فهم سبب ظهور أخبار تحول EA إلى خاصية خاصة قد تبدو إيجابية. لكن تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من أن الشركة لن تنتمي إلى نعمة سوق البورصة ، إلا أن السيطرة من صناديق الاستثمار الخاصة توفر أيضًا مخاطر معينة.
في الواقع ، فإن شركات الاستثمار الخاصة هي شركات إدارة الاستثمار تجذب الموارد من مصادر مختلفة ، ثم تستخدم رأس المال لشراء الشركات. عادة ما يشترون شركات خاصة أخرى ، ولكن في بعض الأحيان ، كما في حالة الفن الإلكتروني ، لديهم أيضًا شركات مفتوحة.
عادةً ما تقوم شركات الاستثمار الخاصة بشراء أو تلقي أسهم في الشركات بما في ذلك الشركات ذات الإمكانات الطويلة للتطوير والمشاكل حيث يمكنك العمل لإنشاء أرباح إضافية. إذا تحدثنا على وجه التحديد عن EA ، يعتقد بعض المحللين في وول ستريت أن الناشر يمكنه عرض أفضل النتائج في مجال أرباح الأجهزة المحمولة.
الغرض من شراء شركة معينة من شركة استثمار خاصة هو تحسين المؤسسات من أجل الاستفادة الطويلة على المدى الطويل من خلال تحسين مجالات التطوير المتأخرة. ومع ذلك ، فإن هذه الشركات تتمتع بسمعة مشؤومة بسبب حقيقة أنها غالبًا ما تبتلع استحواذها الخاصة ، ومنع الأرباح بتكلفة شركتها وموظفيها.
تبدأ العملية باستحواذ الأصول بمساعدة قرض – الشكل الأكثر شيوعًا لاكتساب الأصول بين شركات الاستثمار الخاصة. يتم شراء الشركة من خلال الجمع بين القروض ، أو الديون والتمويل الخاص. بعد ذلك ، تم استخدام رصيد الشركة كضمان للقرض الصادر للشراء.
لذلك ، هذه هي ملكية الشركة التي تم شراؤها حديثًا ، وليس الشركة نفسها ، لتصبح ضمانًا. قد يحد المستثمرون من مبلغ رأس المال الذي يمكنهم توفيره لفدية ، مع الحد من مخاطرهم المالية في حالة عدم إعطاء القرض. للإشارة ، في حالة EA ، هذا المبلغ 20 مليار دولار.
ولكن هذا يعني أن شركة الاستثمار الخاصة تقلع لشركاتها ، ثم يمكنها الضغط على جميع العصير منها وتجنب أي عواقب في الإفلاس؟ هذا صحيح. بعض الشركات تشارك في هذا.
إذا لم يكن صندوق الاستثمار مهتمًا جدًا بالبقاء على قيد الحياة على المدى الطويل للشركة ، فلديه طرق لا حصر لها للقضاء على أقصى قدر من الأرباح منه. هناك أوقات تدمر فيها الشركات الخاصة بلدان الشركات وزيادة الأسعار للحصول على أرباح غير مستقرة ، ثم يلفون بسرعة عصي الصيد قبل قتل جودة المنتج المنخفضة. قام آخرون بتصفية أصول الشركات ، حيث جلب الأموال للمستثمرين من خلال بيع العقارات والفروع والملكية الفكرية.
في بعض الأحيان ، يحفز بيع هذا الأصل الشركة فقط على التعمق في الديون من خلال اتفاقيات المبيعات مع الإيجار المتزامن – المنظمات التي يتعين عليها دفع الإيجار لمكاتبها الخاصة. وفي الوقت نفسه ، يمكن لشركة الاستثمار الحصول على نسبة مئوية من العمولة الإضافية للإدارة: وفقًا للشروط القياسية ، فإن 2 ٪ من أصول الشركة سنويًا ، 20 ٪ من الأرباح أعلى من شريط معين.
وفقًا للتقرير الذي تم إنشاؤه على أساس إحصاءات S&P ، بحلول عام 2024 ، فإن الشركات الخاضعة لسيطرة شركات الاستثمار الخاصة من 10 ٪ من جميع حالات الإفلاس للشركة و 50 ٪ من حالات الإفلاس مع ديون أكثر من 500 مليون دولار. في الوقت نفسه ، غالبًا ما تتخلص الشركات من الموقف دون خسائر مالية.
ومع ذلك ، لا يقلق العديد من المحللين والمستثمرين بشأن مصير EA تحت سيطرة خاصة. يرجع ذلك جزئيًا إلى مشاركة صندوق PIF الاستثماري من المملكة العربية السعودية ، وهذا لن يتخذ بالضرورة قرارًا مثل الشركاء الآخرين.
بالنسبة للسياق ، يتم استخدام PIF لامتلاك 9.9 ٪ من أسهم EA. تم إنشاء الصندوق في عام 1971 لتنويع الفوائد الاقتصادية للدولة من خلال الاستثمار الدولي. في السنوات الأخيرة ، أنفق مليارات الدولارات على شراء الفرق الرياضية ، وتنظيم البطولات الرياضية الإلكترونية ، وشراكة الأفلام واكتساب الأسهم في العديد من شركات الألعاب الكبيرة ، من Take-two إلى Nintendo. اتهم عدد من نشطاء حقوق الإنسان PIF بمحاولة حماية سمعة البلاد ، والمعروفة بحقوق الإنسان.
بالإضافة إلى ذلك ، رئيس PIF هو محمد Iibn سلمان سودي ورئيس الوزراء في البلاد. في هذا السياق ، أعرب جزء من اللاعبين عن قلقهم من أن ألعاب EA ستكون تحت سيطرة النظام المشبوه ، ولكن في النشرة الإخبارية الرئيس التنفيذي للشركة ، قال أندرو ويلسون إن قيم الفن الإلكتروني لن تتغير.